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新闻中心
市场经济分析
发表于[2011-6-16]

流动性趋紧预期制约反弹空间

 

  近期整个大宗商品的走势,主要受到国内外宏观经济变化的影响,国内有中国持续紧缩的压力,国外有欧债问题、希腊问题、美债问题等影响,商品急涨急跌的走势较多,趋势性行情难以出现。

 

  6月14日下午,中国央行宣布自6月20日起再度上调存款准备金率50个基点,为年内第六次上调。理论上说,这一消息将对期市形成利空,不过昨日的商品市场似乎不受影响。有业内人士认为,“由于市场对此早有预期,昨日期市的表现颇有"利空出尽是利好"的意思。”

 

  不过,经琢成表示,存款准备金率的上调主要是减少后期市场资金增量,对商品市场的影响会有滞后性。而市场预期接下来央行还将加息,意味着市场流动性继续收紧,因此短期看,整个商品市场很难有明显的趋势性行情,仍会以震荡为主。

 

  而且出于对国内通胀水平高企的担忧,市场对流动性趋紧的预期也逐渐增加。刘明亮告诉记者,虽然5月的CPI没有超出市场预期,但已处于历史高位,而且6月CPI数据将继续走高,通胀压力不容易忽视;另外,工业增加值只回落0.1%,经济增速回落的风险很容易被忽视。因而,目前国内面临通胀和经济回落的风险,短线股市和商品的躁动还需要关注,后市应持谨慎态度,不甚乐观。

 

  贾铮表示,“从后市来看,中国紧缩政策或仍会持续,但可能"有保有紧";从国外来看,希腊问题迫在眉睫,不排除会出现更严峻的情况,而美债爆发危机的可能性较低。因此综合来看,宏观经济大幅恶化的概率并不大,但流动性收紧也制约了商品的反弹空间,大部分商品将处于一个箱体震荡期。”